Rétrospective 2015 : Une année boursière mouvementée qui se termine bien pour les PME-ETI

Pour la 4ème année consécutive et la 8ème fois en 10 ans, l’indice CAC Mid&Small a fait mieux que le CAC 40. Une évolution logique au vu des performances économiques des deux univers : les PME-ETI ont encore montré leur potentiel de croissance puisque sur les 9 premiers mois de l’année elles affichaient une augmentation de 5,8% pour leur chiffre d’affaires cumulé (source : IDMidCaps) alors que les sociétés du CAC 40 voyaient leur chiffre d’affaires global reculer de 4,2% (source : PwC/Le Monde). De nombreuses small et midcaps bénéficient de la dynamique générée par la transformation numérique. Certaines valeurs du CAC 40 ont plutôt tendance à en souffrir, tandis que d’autres sont affectées par la chute des prix des matières premières. Encore plus qu’en 2014, l’année boursière a été chaotique et marquée par un regain de volatilité avec un enchaînement de crises politiques, géopolitiques et une forte dépendance aux politiques des banques centrales. Le phénomène « d’alignement des planètes » (baisse du dollar, du pétrole et taux d’intérêt très bas) a permis un début d’année en fanfare pour l’ensemble du marché français, et les plus grandes valeurs en particulier. Au T2, la tendance s’est inversée avec l’éclatement de la crise grecque qui a fait craindre pour l’avenir de l’Union Européenne. La stabilisation de la situation en Grèce et le maintien des politiques accommodantes des banques centrales se sont traduits par une remontée des indices sur le dernier trimestre. La progression a été toutefois plus nette pour les small et midcaps, qui ont moins souffert de la chute des prix de l’énergie et ont en outre bénéficié d’une activité M&A forte. A l’image de 2014, 2015 a connu un retour de la dynamique du marché primaire et pour la 2ème année consécutive depuis 2010, le nombre d’introductions a dépassé celui des retraits de cote.